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美国宇航员太空俯瞰地球夜景,看到了人类创造的辉煌,伟大而永恒。

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这些都建立在规则、法律的保障基础之上。没有规则,就不存在稳定,就没有繁荣,这个社会就没有秩序,强者通吃。

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麻将是中国的国粹,全国334个地级市,估计打法不亚于334种;任何人参与麻将游戏前,估计会把麻将规则研究了解清楚,否则不敢上场。

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同理,作为一项交易工具,期货的存在也依靠规则的维护,同为铜期货,伦敦的规则、美国的规则和沪铜的规则仍有不同,也许是交易规则貌似繁琐,很多投资者对此缺乏必要的耐心,其实这是忽略了对规则的重视。麻将是怡情的工具,上场前尚且要了解透彻,期货输赢大来大去,实在找不出不尊重规则的理由。

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上图是焦炭和股指主力合约的走势图,图中红色圆圈标示的是持仓曲线。因为改变了交易规则,提高了日内平仓手续费率,由此导致了如此畸形的图形,才出现这两个品种持仓曲线惊人地相似。因为日内加收,交易成本过高,远超资金成本,导致短线资金宁可锁单也不日内平仓,结果是:开盘后平仓,收盘前增仓到极致。

试问,在此规则下,常规的仓价分析还可以继续用吗?还在刻舟求剑?

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此外,我2015年做天胶指数量化回测时,发现一个有趣的现象,在交易所修改每手5吨为每手10吨后,这个品种的波动率发生了巨大变化,同样的止盈策略,在修改前合适,在修改后就不再适应、在修改后适应,回测修改前就不适用。

我理解为,任何交易规则,只要改变,或多或少会改变这个市场,以天胶为例,以前曾有戏称喜欢做天胶的,基本上属于人前自摸555香烟的,有技术,本钱小;因为合约变大,这些人已经转战其他市场去了,由此市场内在结构发生了改变。

当然,即使不改变交易规则,既有的交易规则也要尊重。曾有一个企业朋友,不是五吨的整数倍,进了交割月,结果是次日要求其砍仓,盈利没收;再有,个人客户临近现货月务必要小心,流动性已发生巨大变化,你在沙滩上戏耍,后面树林里是一双双幽绿的眼镜,你即将成为一顿美餐。

网上有个段子,讲战国时打仗礼仪的:一次晋国与楚国交战,晋军失败逃跑。所有战车都怕了,战场上只有一辆晋军战车停着不动。跟他配对的那辆楚国战车追上来,在他旁边停下,那个楚军战士下车,问晋国战士哥们儿你咋了,你咋不跑呢?晋国战士回答我车坏了,它不动。

楚国战士说哦,我看看……应该是这个地方有问题,我帮你弄一弄还能动。于是楚国战士帮晋国战士修好战车,自己又跑回自己的战车上,晋国战士继续跑,楚国战士继续追。跑了没几步,晋国战车又不动了。

楚国战士又把车停下来,下车问:哥们你咋又不动了?晋国战士回答:它又不动了。楚国战士又帮忙把晋国战车修好,晋国战士驾车继续跑,楚国战士回到自己车上继续追。追到第50步,楚国战士停下不追了,晋国战士也停下车,对着楚国战士招手说:楚国的兄弟谢谢啊!(摘自网络)

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但现实中多想想秦将白起,别太乐观。在八十年代几次“严打”之前,这么仁义的战斗还真有,叫“约架”,整的个个像古代的将军似的。不过,凡事遇到钱立即变了味,在钱面前,现实是残酷的;暴利面前,每个人都在努力地找机会,想想为了能有买房资格有多少人家是“家散而人不散”,不就是为了突破规则吗? 

为了盈利,为了把期货做好,别牺牲在无谓的小河沟里,就多尊重期货游戏的规则,规则是为了制衡,没有“二三五吃豹子”就无法控制AAA的野蛮,每一项规则都值得重视,都是游戏得以继续下去的保证。

重要的话说三遍:


熟悉游戏规则是玩转一切游戏的前提!

熟悉游戏规则是玩转一切游戏的前提!

熟悉游戏规则是玩转一切游戏的前提!

下篇预告:【小窗幽记话期货:06:入市前的准备---商品的天然属性】

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